自7月14日发布半年度业绩盈利预喜公告后，比亚迪电子（00285.HK）股价已连涨两日，累计涨幅接近10%。
截至7月19日早盘休市，公司股价报27.45港元，涨2.04%，成交额为1.88亿港元，当前公司总市值约618.5亿港元。
据了解，比亚迪电子上周五（7月14日）晚间发布2023年半年度盈利预喜公告，报告期内，预计实现归母净利润约13.6亿元至15.6亿元，而去年同期的数据则为6.34亿元，预计同比增长约115%-146%。
对于净利润的增长，比亚迪电子在公告中表示，主要得益于大客户份额的提升、母公司新能源汽车销量和新型智能产品等新业务的快速增长，进而推动比亚迪电子产能利用率提升和业务结构的进一步优化。
对此，国信证券（香港）发布研报表示，预计比亚迪电子未来3年收入将保持稳健增长，而随着汽车零部件这类高毛利业务收入占比提升，利润端的表现将得到显著提升。重拾增长有望提振公司估值水平。
据了解，母公司比亚迪股份（01211.HK，以下简称“比亚迪”）深度布局、垂直整合新能源汽车产业链，从上游原材料到中游零部件再到下游整车，形成完整闭环，产业链协同效应显著。其新能源汽车销量的快速增长是推动比亚迪电子汽车业务发展的主要原因。在智能座舱产品系列的基础上，比亚迪电子导入了智能驾驶系统、热管理系统、智能底盘和悬架等多个增量赛道产品，未来该业务有望持续高速增长。
官方数据显示，比亚迪6月销量253046辆，同比增长94.25%，其中乘用车销量251685辆，同比增长88.2%；海外销量为10536辆。今年1-6月，比亚迪累计销量实现125.56万辆，同比增长95.78%。
据比亚迪预测，2023年比亚迪新能源汽车销量有望达到300万辆，同比增长60%以上，而2021年这一数字还不到60万辆。过去两年比亚迪电子投入大量研发以推动技术创新，扩展汽车零部件品类，使得新能源车零部件业务单车价值不断提升。
除新能源车零部件业务外，比亚迪电子最主要的业务之一是手机零部件及模组制造，其另一身份是“苹果产业链一员”。
国金证券研报指出，苹果手机需求稳健，使得苹果公司继续在高端市场表现出色，年同比涨幅达8%，具有较高竞争力。作为苹果产业链的一员，比亚迪电子也将受益其中。
此外，中金公司亦表示，虽然1Q23手机等消费电子产品全球出货量持续低迷，但1Q23比亚迪电子收入同比逆势增长，该行预计2Q23消费电子收入及毛利率也环比持续改善，该行判断主要系北美大客户重点产品份额持续提升，及安卓业务产能利用率改善。群智咨询预计，2023年全球可折叠智能手机出货规模将增长至约2100万部。
基于公司半年度业绩盈利预喜，多家机构纷纷表示看好比亚迪电子的未来发展。
里昂发表报告表示，比亚迪电子发布盈利预测报喜，预计上半年净利润按年增1.15倍至1.46倍，主要受惠北美客户业务增长、新能源汽车业务增长和新型智能产品驱动。上调比亚迪电子今年至后年盈利预测，目标价由27.5港元上调至31港元，评级由“跑嬴大市”上调至“买入”。
招商证券发表报告，预计比亚迪电子上半年实现归母净利13.6亿至15.6亿元，意味着公司二季度利润预计达9亿至11亿元，按年提升98.5%至142.5%。二季度业绩远超预期，源于业务结构持续优化带动盈利改善。
在短期来看，招商证券认为，下半年A客户新品有望发售，公司份额较佳，有望保持增长态势；安卓业务目前下半年订单情况较好于上半年；储能及汽车电子出货量将继续保持高速增长，故预料公司下半年整体业绩将优于上半年，并看好公司下半年盈利优化趋势延续。
中金发布研究报告称，维持比亚迪电子“跑赢行业”评级，盈利预测不变，目标价30港元。公司发布1H23业绩预告，预计1H23归母净利润同比增长115%-146%至13.63-15.59亿元，对应2Q23归母净利润同比增长99%-142%至9.04-11亿元。公司1H23业绩预告超出该行及市场此前预期。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜陈伟纳）
