界面新闻记者 | 李昊
面板行业回暖，龙头TCL科技（000100.SZ）扣非净利润实现扭亏。
1月26日晚，TCL科技发布2023年业绩预告，期内公司实现营业收入1735.50亿元-1773.50亿元，同比最高增长6%；实现归属于上市公司股东的净利润21亿元-25亿元，同比最高增长8.5倍；实现扣非净利润9亿元-13亿元，同比扭亏。
TCL科技有两大业务——面板及新能源光伏业务。其中面板业务主要靠子公司TCL华星进行，新能源光伏业务则依靠TCL中环（002129.SZ）。
2022年面板行业景气度低，是“半导体显示最严峻的全球产业寒冬”，TCL科技净利润同比下滑97%。2023年上半年面板行业景气度仍然较低，TCL科技仍在亏损；2023年下半年行业回暖，公司开始盈利，全年基本实现盈亏平衡。
TCL科技显示业务2023年上半年亏损34.5亿元，下半年预计可实现净利润31-34.5亿元。半导体显示业务领域，大尺寸行业格局进一步优化，主要厂商盈利能力逐步修复，中、小尺寸新型显示技术和产品应用迎来增长机遇。
展望未来，华商光电科技产业研究院（CINNO Research）认为各尺寸面板价格二月或将进一步止跌。
CINNO Research指出，随着2023年四季度最后的促销季过去，全球电视市场迎来周期性的需求低谷。一方面，终端客户仍然希望面板价格继续走低，以确保其在当前消费市场环境下仍能保有利润，而另一方面，面板厂则并不乐见面板就此开启降价通道，仍希望加大控产力度，减量保价。
由于品牌客户对于2024年的消费需求仍缺乏信心，采购量难以出现大面积回升，订单量仍然偏保守，预计春节期间面板厂也将进一步加大稼动率调降力度，遏制面板价格过快下降趋势。
从品牌需求端看，尽管目前仍处于开年之初的需求谷底，仅有部分二线品牌稍微提高了采购需求，但供需双方价格博弈的场面预计并不会持续太久。预计到一季度末或二季度初，随着年内消费需求的逐步回升，终端厂商或将不得不接受面板价格企稳或上涨的结果，而视面板厂在2月加大控产的力度，这一节点还有望提前。
CINNO Research预计，随着2月春节临近，面板厂将进一步大幅拉低面板稼动率以稳定价格，2月各主要尺寸面板价格或将进一步收窄或止跌。
面板业务走出亏损泥潭，但新能源光伏业务却又产生大额亏损。
同日TCL中环发布业绩预告，预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润42亿元-48亿元，同比最高下滑38.40%。
值得注意的是，2023年前三季度TCL中环实现归属于上市公司股东的净利润61.88亿元。以此测算，2023年第四季度公司亏损13.88亿元-19.88亿元。
TCL中环直言，2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势，第四季度主要产品价格快速下跌至非理性区间，公司主营业务盈利能力承压；同时，产品价格快速下行及参股公司股权的处置带来的一次性账面亏损对公司第四季度业绩产生较大负向影响。
TCL中环并未披露2023年全年的计提减值情况，但可从半年度计提减值中窥见一二。2023年上半年公司计提减值11.97亿元，其中11.94亿元来自于存货跌价准备。考虑到下半年主要产品价格持续下降，推测公司2023年下半年同样面临大额计提减值。
2023年全年，光伏产业链价格下降进一步提升光伏发电经济性，驱动终端装机稳步上升，全球光伏新增装机规模大幅增长。随着产业链各环节产能的释放，终端装机和上游供应走向失衡，产能扩张导致竞争博弈加剧，产业链价格波动下行，利润空间进一步压缩。
此外，N型技术产品快速迭代，行业产能面临结构性调整，落后产能面临停产出清。各国持续出台政策扶持本土光伏产业链制造业，加剧光伏制造本土化与贸易逆全球化趋势，给市场环境及经营带来诸多不确定性。
市场对TCL中环业绩的担忧已反映在股价上。今年1月公司股价触及13.78元/股，为自2020年5月以来的新低。
