雷达财经出品 文|肖洒 编|深海
百度老板娘马东敏，大手笔从百度套现。
上月初，百度美股发布拟减持公告，马东敏拟减持百度股票26万ADS，价值2241.46万美元，“大约出售日期”为7月1日。
马东敏是百度创始人、董事长兼CEO李彦宏的妻子，今年以来，包括马东敏、百度资深副总裁梁志祥、独立董事Brent Callinicos等人密集套现。其中马东敏年初至今已减持三次，合计套现金额9208.26万美元。
而在2023年，马东敏合计套现超60次，套现金额达24313.18万美元。据此计算，自2023年以来，马东敏累计套现金额达33521.44万美元，折合人民币约24亿元。
业绩方面，今年一季度百度营收同比增长1%，但环比下滑10%，同时归属百度的净利润同比下滑6%。财报后，百度美股和H股均遭机构下调评级，公司股价也在8月5日创下年内新低，年初至今跌幅约30%。
2023年以来马东敏减持超60次
马东敏多次减持百度股票，引发外界关注。
据百度美股披露，去年4-6月，马东敏27次减持百度股票，共计套现5152.21万美元。
去年7月3日，百度披露马东敏拟出售39万ADS股票，“大约出售日期”为7月5日。按交割价格计算，价值为5339.49万美元。
随后在去年7月5日至9月（不包含7月5日出售39万ADS）期间，马东敏分26次套现5465.83万美元。
去年10月2日，百度披露马东敏拟出售39万ADS，减持金额约为5239.65万美元。
马东敏的套现之旅并未到此结束。去年10月3日至12月，马东敏分8次套现3116万美元。
进入2024年以来，马东敏套现频次有所减少。
根据百度美股披露，今年1月2日，马东敏拟出售46.65万ADS，参考市值5555.91万美元。
4月2日，马东敏拟出售13万ADS百度股票，参考市值1410.89万美元。
今年7月1日，马东敏拟出售26万ADS百度股票，参考市值2241.46万美元。
据此计算，2023年至今，马东敏累计套现3.35亿美元，折合人民约24亿元。
公开资料显示，马东敏是安徽合肥人，生物学科博士，毕业于中国科技大学少年班，19岁即毕业出国，当时被誉为纽约留学生圈里的“公主”。
1995年，李彦宏在纽约的一次中国留学生聚会上见到了马东敏，当时马东敏在美国新泽西州大学生物系攻读博士学位，两人于当年结婚。
1999年李彦宏回国创立百度公司，妻子对其事业也提供了巨大的支持。据悉，2001年两人在王府井购物，马东敏看到一家商店正在搞“买商品送丝巾”促销活动，她由此提出了“竞价排名”的想法，帮助百度实现了当年盈利1000万美元，扭转了之前的颓势。
李彦宏曾在百度上市时公开表示，他有今天的成功，最该感谢的人就是马东敏。2017年，有媒体报道马东敏回归百度，以董事长特别助理的身份协助李彦宏管理公司业务，具体涉及百度的投资、人力及财务工作。
值得关注的是，马东敏之外，2023年以来，百度也曾被管理层数次减持，减持方包括百度执行副总裁、智能云事业部总裁沈抖，以及百度资深副总裁梁志祥以及独立董事Brent Callinicos。
2023年6月15日，百度披露沈斗拟套现金额864.83万美元。
今年2月29日，百度公告，Liang Victor Zhixiang拟出售1.13万ADS百度股票，拟减持金额116.78万美元。百度投资者关系网显示，Liang Victor Zhixiang中文名梁志祥，于2005年加入百度。
此外，百度董事Brent Callinicos今年的两次股票出售，套现了约40.92万美元。
百度披露的2023年年报显示，李彦宏在百度的持股比例约为18.2%，投票权为59.3%。
一季度营收同比仅增长1%
5月初，时任百度公关副总裁的璩静在个人社交媒体账号发布的部分言论引发广泛争议，也将百度卷入舆论漩涡。
视频中，璩静对员工个人家庭生活状况等采取了冷淡和不耐烦的态度，例如称“员工闹分手提离职，我秒批，为什么要考虑员工家庭？”“如果拒绝和我连续出差50天，升职加薪的时候不要来找我”……引起网友强烈不满。
事件发酵后，璩静发布致歉信表示深刻反省并离开了百度。该事件后，李彦宏在内部颁奖并讲话，“你们（获奖团队和个人）才代表百度，你们才代表最真实的百度，你们是百度最真实的代表。”
紧随其后的5月16日，百度公布了2024年一季度业绩。同花顺iFinD数据显示，一季度百度实现营业收入315.13亿元，同比增长1%，环比去年四季度下降10%；归属百度的净利润54.48亿元，同比减少6%，环比增长110%。
财报显示，一季度百度核心收入为238.03亿元，同比增长4%，环比下降13%；归属百度核心的净利润51.5亿元，同比减少7%，环比增长111%。
在核心收入中，一季度百度在线营销收入为人民币170亿元，仅同比增长3%。有分析指出，在全球经济不确定性增加、企业预算收紧的背景下，广告主对投放预算的审慎态度直接影响到了依赖广告收入的百度。
一季报后的电话会议上，百度管理层也坦言，主要是宏观经济疲软导致了广告业务的疲软。公司广告商主要来自各行各业的中小企业，对宏观环境高度敏感。在第一季度，房地产和特许经营等垂直领域的广告商情绪仍然疲软。
公司管理层指出，进入第二季度，没有看到广告商情绪的改善，预计在线营销收入增长将疲软。尽管面临挑战，预计在线营销仍将是百度的主要业务。
广告市场充满寒意，百度需要加速其业务模式的多元化转型，这其中非在线营销业务成为关键，该部分一季度实现收入为人民币68亿元，同比增长6%。
百度非在线营销业务包括了百度云、小度和自动驾驶业务在内的创新业务的收入。百度财报称，一季度非在线营销业务收入主要由智能云业务带动。
不过，由于非在线营销业务整体规模较小，其个位数增速，尚不足以完全弥补广告业务增长乏力带来的影响。
关于智能云，电话会上管理层称，百度AI云收入从去年第三季度的同比下降，到去年第四季度的11%增长，再加速到今年第一季度的12%增速。
需要注意的是，在公有云行业，从2023年开始的市场价格战持续至今，业内认为这将使得互联网云厂商的盈利更加困难。
但是，百度管理层并未透露百度云的盈利能力如何，仅表示由于公司的云产品已经从传统的CPU云扩展到高价值AI产品和服务，所以行业变化对AI云业务发展影响最小。
而子公司爱奇艺，则在一季度实现收入79亿元，同比减少5%。据爱奇艺的财报，公司一季度净利润约6.55亿元，同比上升约6.02%；non-GAAP（非美国通用会计准则）净利润约8.44亿元，同比下降约10.31%。
百度股价年内走低
雷达财经注意到，百度一季度业绩公布之后，遭多家投行下调评级和目标价。
5月17日，大摩下调百度评级，由增持调整至持股观望评级，目标价由140.00美元调整至125美元。
同日，麦格理发表报告指出，百度首季业绩虽然大致符合预期，盈利具韧性，但基于公司正进入转型周期，正加快人工智能技术与核心广告产品的整合，惟重建用户端产品可能还需时才能全面推进，加上短期宏观不确定性持续，或进一步限制百度的增长和盈利潜力，而在缺乏增长动力之下，该行将其评级由「跑赢大市」下调至「中性」，目标价由133港元下调至111港元。
7月17日，瑞银集团下调百度目标价至146港元，同时维持“买入”评级。瑞银在报告中指出，百度广告业务短期内将持续承压，预计第二季度核心广告收入同比下跌3%。
高盛也将百度ADR目标价从153美元下调至144美元，同时将其香港上市股票目标价从150港元下调至141港元。
值得关注的是，近期A股火热的无人驾驶出租车概念，正是由百度旗下的自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”带火。
天眼查App显示，“萝卜快跑”关联公司萝卜运力（北京）科技有限公司成立于2020年12月，法定代表人为毕然，注册资本1000万人民币，由百度2位副总裁李震宇、尚国斌共同持股。
百度在一季报中称，公司的自动驾驶服务萝卜快跑供应的自动驾驶订单约82.6万单，同比增长25%。截至2024年4月19日，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过6百万单。
不过，在无人驾驶业务取得新进展的同时，与之相关舆情也随之而来，涉及到其与出租车司机“抢饭碗”、安全性等问题。
近日，有知情人士透露，武汉、合肥等地萝卜快跑因舆论压力已经被停运。不过，百度方面相关人士回应称，停运传言不实，合肥地区的产品正在进行技术升级，武汉的服务则仍在正常运营。
虽然萝卜快跑持续引发关注，但是有机构称距离盈利仍有较大差距。方正证券指出，智能驾驶业务具有长期市场潜力，但短期内对利润的贡献相对有限。目前，Robotaxi的运营成本高于网约车和出租车服务，但随着技术进步和规模效应的提升，预计成本将逐渐下降。
方正证券还认为，智能驾驶的安全性和乘坐体验优势有望吸引更多用户。考虑到研发和运营成本，以及政策等因素的影响，短期内智能驾驶业务很难在报表层面贡献显著利润。
此外，无人驾驶业务爆发似乎也没能带动百度的股价。8月5日，百度港股收跌2.93%，并在盘中创下年内新低79.5港元/股。年初至今，该公司累计跌幅约30.19%。
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