11月15日下午，澜起科技（688008.SH，股价59.99元，市值682.69亿元）举行2023年第三季度业绩说明会。目前，半导体行业整体仍处于低谷期，资本市场投资者对行业何时复苏密切关注。
董事长兼首席执行官杨崇和认为，行业整体需求恢复，根据行业分析，服务器及计算机行业去库存已接近尾声，行业预期服务器需求有望从明年开始恢复增长，进而带动公司相关产品的需求持续提升。
目前，内存行业正从DDR4（第四代同步动态随机存储器）向DDR5（第五代同步动态随机存储器）升级。相比DDR4，DDR5模组多了配套芯片SPD（模组存在的串行检测）、TS（温度传感器）和PMIC（电源管理芯片）。因此，DDR5的渗透率与澜起科技业绩密切相关。
杨崇和表示，明年将是DDR5渗透的重要时间节点，目前行业主流观点认为，DDR5渗透率将在2024年年中超过50%，到2025年将进一步提升。这将有助于公司DDR5相关产品销售收入在明后年持续增长。
关于服务器里要用到多少内存接口芯片及配套芯片？澜起科技董事兼总经理Stephen Kuong-Io Tai表示，根据全球知名市场研究机构Yole Intelligence 2023年第三季度研究报告的预测，2027年全球服务器DDR5内存模组出货量预计将达到2.92亿根。
按照JEDEC标准，通常情况下一根DDR5 RDIMM需要搭配1颗RCD芯片、1颗SPD芯片、1颗PMIC芯片以及2颗TS芯片，可参考该研究机构的预测数据来大致推算相关芯片的需求量。
杨崇和也表示，DDR5子代迭代加快，DDR5内存接口芯片的子代迭代已正式开启，其迭代速度较DDR4世代明显加快。
2023年第三季度，公司DDR5第一子代RCD（Register Clock Driver寄存器时钟驱动器）芯片需求量持续提升，第二子代RCD芯片开始规模出货，第三子代RCD芯片已于10月在业界率先试产，同时公司正积极开展DDR5第四子代RCD芯片的工程研发。澜起牵头制定DDR5 RCD芯片国际标准，在该领域研发保持相对领先，子代迭代加快将有利于维系相关产品的平均销售单价和毛利率在较高水平。
图片来源：澜起科技上证路演中心
如何赶上AI风口？对于人工智能相关问题，杨崇和表示，人工智能的发展将直接带动“算力”和“存力”需求快速增长，系统需要更高、更强的算力，需要带宽更高、容量更大的内存。在“算力”和“存力”增长的同时，对“运力”也提出了更高的需求。“运力”可以理解为在计算和存储之间搬运数据的能力，也就是说，系统需要更高的带宽、更快的传输。
澜起科技是一家为人工智能领域提供“运力”的企业，公司近年来深耕相关互连技术，包括内存互连、PCIe（一种高速串行计算机扩展总线标准）互连以及CXL（Compute Express Link，是一种开放性的互联协议标准）互连技术等，这些高速互连技术可以有效提升系统的“运力”，澜起基于上述技术研发的几款芯片，包括MRCD/MDB（MRDIMM中搭配的RCD、DB芯片）、PCIe Retimer、CXL MXC等，将在未来人工智能领域发挥重要作用。
关于AI服务器对PCIe Retimer（适用于PCIe的超高速时序整合芯片）的需求，Stephen Kuong-Io Tai表示，以一台典型的配8块GPU的主流AI服务器为例，考虑对信号完整性和传输速率的要求，系统需要配置8颗乃至16颗PCIe Retimer芯片；如果是搭配16块GPU的主流AI服务器，需要配置的PCIe Retimer芯片会相应增加。根据行业分析，PCIe 5.0 Retimer芯片的市场规模较PCIe 4.0有望明显增长，同时，出于供应安全的考虑，客户一般会选择2-3家PCIe 5.0 Retimer芯片供应商来供货。
除了PCIe Retimer芯片，Stephen Kuong-Io Tai也认为，AI及大数据应用的发展以及相关技术的演进推动服务器CPU的内核数量快速增加，迫切需要大幅提高内存系统的带宽，以满足多核CPU中各个内核的数据吞吐要求，服务器高带宽内存模组MRDIMM正是基于这种应用需求而产生。
其解释称，MRDIMM中文名称为多路合并阵列双列直插内存模组，是一种更高带宽的内存模组，采用了DDR5 LRDIMM“1+10”的基础架构，需要搭配1颗MRCD芯片及10颗MDB芯片。与RDIMM相比，MRDIMM可以同时访问内存模组上的两个阵列，提供双倍带宽，第一代产品预计支持8800MT/s速率。
MRCD/MDB用于MRDIMM，相较于同时期的内存接口芯片，其设计更为复杂、支持速率更高，价值量将有所提升。根据行业分析，由于MRDIMM采用了“1颗MRCD+10颗MDB”的架构，随着其未来渗透率的提升，将带动MRCD/MDB（特别是MDB）芯片需求大幅增长。
杨崇和总结称，从2024年开始，公司的几个新产品将逐步上量，包括PCIe 5.0 Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、MXC（内存扩展控制器）芯片、CKD（Clock Driver时钟驱动器，）芯片等。由于这些新产品都是澜起自研产品，均有望实现较高毛利率水平，同时，澜起在这些领域具有全球领先或全球首发的竞争优势，新产品的上量将对公司未来的业绩产生积极影响。
